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次按危機的由來

何斯人
2008-09-23

也許有些讀者聽過‘NINJA’ 這個名詞吧?不過,我在這裡想說的‘NINJA’並非是指日本的忍者,而是‘No Income, No Job or Assets’ 的首字母縮寫,意思是為沒有入息、沒有工作、沒有資產的申請者提供信貸,而且以快速優效服務提供予申請人,甚至無須收入證明。借貸人就算需要提供一些基本收入證明的話,按揭經紀都不會太在意證明文件的真實性。因此,按揭經紀或客戶可以很容易更改入息證明而去超額貸款。

美國樓價持續堅挺,物業按大了點,對財務機構和借貸人都不會產生問題,就是按上按都尚且可以,這點跟香港在97前有點類似!97年前我們香港人也曾經歷過樓價不會下跌的神話!

美國財務機構積極地要把錢借出去,這是因為這些錢的成本便宜。華爾特街的精英們發明了一件既可降低貸款風險又可在公眾甚至跨國來集資「抽水」之物,這件發明稱為擔保債務權證(CDO),CDO便是這些個人貸款的抵押,由於CDO獲評級多達AAA(三A級別),更由於被允許出售予外國政府、市政府和養老基金,因此價值四萬億美元的擔保債務權證便很快出籠了。

說到這裡,當然還有許多東西下文要寫,但讀者們已經從上文意會到這個次按危機所帶來的恐怖吧?

我有一個妹妹完成了大學後,落地生根歸化了美藉。二個孩子亦己十多歲,當然屬典型的「竹星」美國人。大女兒常常覺得母親(我的妹妹)太中國化,即是不肯多花一分無謂的錢來作無意義消費,這當然是海外華人傳統的節儉美德!這個妹妹的大女兒(我的姪女)卻很羨慕一位要好的女同學,她家庭那種豪華舒適的時尚生活!由於妹妹的大女兒也算得上是精乖伶俐之流,女同學的家長也甚喜歡她,因此經常邀請她一起到外面晚膳,這家人是晚晚外出吃飯的。一般美國人對吃的要求非常簡單,午餐一般都自攜home made lunch bag,如非公事,通常更不會在外面用晚膳,就是出外晚膳都會是一家人一週甚至一個月才會有那麼的一次。這點,有海外經驗的讀者相信會比斯人更加清楚。當地的美國人、加拿大人、澳洲及紐西蘭人、甚至海外華人,他們對吃的方面要求都比不上香港人那麼諸多挑剔。跟我妹妹的節儉比較,姪女當然對她那位女同學和家人的生活方式響往萬分!舒適生活又不用付錢,誰不響往?可是,好景不常,姪女那位同學的漂亮大屋和眾多名汽車,忽然有一天給法院封了,同學的父母原來破了產!這個見證的經驗,多少讓姪女後來明白到媽媽的節儉是充滿了智慧的。

美國人不愛儲蓄,而且崇尚消費,銀行和財務機構為了抽盡每滴利潤,更鼓勵人民養成先駛未來錢的壞習慣。一個在紐約駕的士的司機,居然通常擁有平均8張信用咭,有一個有關的電視特輯曾訪問這些的士司機,問他們如何付這樣多的咭數?答案當然是:「見步行步,我知道沒有辦法清還這些咭數的,暫時一咭填一咭吧!」。

其實這類情況已經是「冰封三尺非一日之寒」的了!30幾年前斯人已經覺得很奇怪為何幾乎所有美國的大專院校學生,人人都不止一咭AE旁身的呢?不僅美國學生幾十年前已經可以借錢讀書,更可以借錢來旅行!用甚麼名目來借錢,財務機構並不會太在意,正所謂「不怕精不怕呆,只怕你不來」,總之未踏足社會便已經成身債項。財務機構通過這樣的無孔不入的滲透,把大部份美國人都變成了債仔,而這樣,財務機構便會在未來的收益有長遠而穩定的保障,這樣,財務機構和利益集團的股價便陸續地有實質的承托力了。

這是遠因!

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